【日米協調介入】ドル円155円台へ急落！オルカン・S&P500の評価額はどうなる？

こんちゃー！まちもちチャンネルのmachiです🎵

「今週の相場ニュースをゆる〜く解説」、前回は7月30日の円買い介入を取り上げました。今回はその続きです。8月3日、今度は日米の「協調」介入が入り、ドル円は一時155円台まで急落しました。数営業日で7円の円高——長いあいだ私たちの資産を後押ししてくれた「円安の追い風」が、ひとまず止まった格好です。

machi、また介入したの！？この前は158円くらいで止まったって話だったのに、今度は155円って…1週間もたってないよね！？

そう、週明け3日のアジア時間に大きな円買いが入ってね。しかも今回は前回と決定的に違うところがあるんだ。日本の単独介入じゃなくて、アメリカも一緒にやる「協調介入」だったんだよ。

何が起きたの？

「協調介入」って、日本だけでやるのとそんなに違うの？どっちも円を買うんでしょ？

やってることは同じでも、市場に伝わるメッセージの重さがまるで違うんだ。日本の単独介入だと「弾（外貨準備）はいつか尽きる」と見られて、しばらくすると元の水準に戻されることが多い。でもアメリカが「一緒にやる」と言った瞬間、ドルを売る側の当事者が加わることになる。円安方向に賭けていた投資家からすると、相手が急に強くなったわけで、ポジションを畳む動きが一気に出たんだよ。

円高になると、私たちの資産はどうなる？

で、正直いちばん気になるんだけど…うちのオルカンとS&P500、円高になったら減っちゃうの？

円換算の評価額は下がるね。ただ大事なのは、それは「株価が下がった」んじゃなくて「為替が戻った」だけだということ。中身の企業の価値は何も変わってない。実際、同じ日にアメリカの株価は最高値を更新してるでしょ。

ためしに、外貨建てで100万円分のインデックスファンドを持っていた場合、現地の株価がまったく動かなかったとしてドル円だけでどれくらい評価額が変わるかを見てみます。

株価が1円も動いていないのに、為替だけで4%近く評価額が動きます。裏を返せば、ここ数年の含み益のうち、けっこうな部分は「円安のおかげ」だったということでもあります。

「円安のおかげ」を差し引いて考えるクセをつける

④の「買付単価が下がる」って、円高って悪いことばっかりじゃないってこと？

まさにそこ。すでに持っている資産には逆風でも、これから買う分には追い風なんだ。僕らみたいに毎月積み立てていて、取り崩すのがまだ十数年先という家庭は、むしろ「安く仕込める期間」が来たと考えていい。焦って売る理由はどこにもないよ。

なるほど…！でも、資産額のグラフが減るのを見ると、やっぱりソワソワしちゃうなあ。

それは自然な感覚だと思う。だからこそ、資産が増えたときに「これは企業が成長したから？それとも円が安くなっただけ？」と一度分けて考えるクセをつけておくといい。円安の恩恵を実力だと思い込んでいると、こういう局面で必要以上に落ち込むからね。逆にちゃんと分けて見ていれば、今回の目減りも「返しただけ」と受け止められる。

それでも積立は止めない

今回の一件で改めてはっきりしたのは、為替の方向を事前に当てるのは個人にはほぼ不可能だということです。7月30日の単独介入も、8月3日にアメリカが加わることも、事前に予告されたものではありませんでした。1週間前に「8月には155円台がある」と当てられた人は、ほとんどいなかったはずです。

そして今後についても、155円・154円には厚い買い注文、160円・164円には厚い売り注文が観測されていると言われます。つまりプロの世界でも見方は割れているということ。ここで積立額を増やしたり減らしたりするのは、コインの裏表に賭けるのと大差ありません。

まとめ

• 8月3日、日米協調介入とみられる大規模な円買いでドル円は一時155.218円まで急落。7月30日の162円台から数営業日で約7円の円高
• 日米の財務当局がそろって「追加の協調介入も辞さない」と発信し、市場の空気が一変した
• 円高転換で日経平均は3日に607円安、4日も続落。一方NYダウは最高値を更新し、日米で明暗が分かれた
• 外貨建てインデックスは株価が動かなくても為替だけで4%近く評価額が変わる。含み益の内訳を分けて見る習慣が大切
• すでに持つ資産には逆風でも、これから買う分には追い風。積立は金額・タイミングを変えず継続する

「減った」んじゃなくて「円安ぶんを返しただけ」って考えると、だいぶ気がラクになるね。しかも今買う分は割安になってるんだ！

その受け止め方ができれば、円高でも円安でもブレずに続けられるよ。相場が動いた日こそ、こうやって一緒に整理していきましょう！

※本記事は特定の金融商品の売買を推奨するものではありません。投資は余裕資金で、ご自身の判断でお願いします。相場・為替の数値は執筆時点のものです。

それではまた！machiでした🎵